조던룰 말뚝박기 비율에 대한 고찰 (24.07.26 표 포함)

리밸런싱 표는 이미 올려드렸습니다만, 마삼이 발생해서 이제는 말뚝박기 표가 필요하게 되어 버렸습니다.

더군다나 변동율도 2.5% -> 5%로 변경되어, 헷갈리는 상황이네요.

 

이전 포스트에서도 언급했지만, 

리밸런싱과 마삼 구간 사이 변동율 차이로 인해 계산이 딱 떨어지지 않네요.

 

https://inthecar4345.tistory.com/127

조던룰 리밸런싱 표 24.07.25 - 마이너스 3% 발생!

 

조던님 책인 <지속적으로 기회 잡는 법> 에 의하면, 아래와 같은데, (19~20페이지)

 

  1) 리밸런싱 중에는 구간 2.5%인 리밸런싱 표 기준으로 현금비율 유지

  2) 마삼 발생시 리밸런싱 표 기준으로 주식비율 남기고 전량 매도

  3) 마삼 중에는 구간 5.0%인 말뚝박기 표 기준으로 주식비율 유지

 

기준가를 100으로 단순화하고, 주가가 90일 때 마삼 발생했다고 가정하면,

• 리밸런싱 표 기준으로 주식의 40% 보유하고 전량매도
• 그 상태에서 말뚝박기 구간 주식비율을 보면, 주식비율은 20%임.안맞음!

이렇게, 실제로는 계산이 안맞고 있습니다. 

구간별 변동율이 다르게 되면서 다 틀어지고 맙니다.

 

그래서 대안을 생각해 보았습니다.

(모든 내용은 2024년 7월 25일 MSFT 종가를 기준으로 설명합니다.)

 

 

대안 1. 마삼 전환시 주식비율을 말뚝박기 표를 기준으로 함

방법

• 7.5% 구간이므로, 말뚝박기 표 기준으로 7.5% 구간에 해당하는 만큼만 남기고 매도합니다.
  • 구간이 5% 단위이므로, 실제로는 5% 구간에 해당하는 주식 10%만 남깁니다.
• 이후 5% 하락시 말뚝박기합니다.

장단점

• 실제 변동율과 딱 맞습니다.
• 구간 기준으로 계산하는 것보다 마삼 진입시의 보유주식이 적게 됩니다. 
  • 변동율이 구간 기준의 반이기 때문에 그만큼 적게 보유하게 됨
• 조던룰의 내용과 다릅니다. 
  • <지속적으로 기회 잡는 법> 19페이지에 의하면, 마삼시 리밸런싱 표 구간에 따라 매도하고 있음

요약하면, 책에 나온 것을 바탕으로 마삼 발생시 주식보율 비율 기준만 마삼 말뚝박기 표를 참조하는 것으로 변경한 것인데, 이론적으로 딱 맞아들어갑니다.

 

대안 2. 금리와 상관 없이 리밸런싱과 마삼 변동률을 동일하게 유지

방법

• 마삼 발생시, 리밸런싱표의 리밸런싱 매도비율을 그대로 말뚝박기 보유비율로 변경합니다.
• 변동율은 그대로 둡니다.

장단점

• 룰이 가장 심플하고, 역시 이론적으로 딱 맞습니다.
• 25% 이상 하락했을 때는 그냥 버텨야 합니다. 

 

결론

책에 나온 방법을 따르는 건, 계산해 보면 실제로는 써먹을 수 없는 방법입니다.

대안 중 1번은 룰 중 한 부분을 변경하지만, 계산이 맞습니다.

2번은 항상 제로금리 기준으로 한다고 하면, 계산이 맞습니다. 

 

1번, 2번은 모두 써먹을 수 있는 방법입니다. 

다만 1번은 좀더 방어적이고, 2번은 좀더 공격적입니다.

 

개인적으로 전 2번으로 하기로 하였습니다.

룰이 1번보다 좀더 심플하고 이해하기 쉬우며, 약간은 공격적인 성향이 있어서입니다. (아직은 젊습니다)

25% 이상 하락시 버티는 게 좀 힘들긴 하겠지만,,, buy & hold보다는 평단가 측면에서 훨씬 유리할 거라 생각합니다.

 

앞으로 표도 대안 2번으로 올리겠습니다.

 

오늘(7/26) 종가 기준으로 MSFT가 한구간 더 하락했습니다.